Insights
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큰 불확실성 제거 반등
- 전일 영국은 금리 동결 발표, 초장기채 QT 를 중단한다는 발표에 파운드 약세, 달러 강세. 오늘은 상대적으로 더 변동성이 있을 일본 금리결정, 당장 엔화는 FOMC 이후 빠르게 약해졌고 일본 재무부 장관은 미-일 외환시장 공동 개입이 활성화되어 있음을 강조함. 오늘 점심 시간에 일본은행의 코멘트에 주목. - 중동 분쟁은 중국의 (위기에 기반한) 일갈에 긴장도 상승이 억제되는 것으로 보임. 중국은 이란에 후티 반군 게릴라전을 멈출것을 요구했다고 하고, 호르무즈 해협으로 기록되지 않는 원유 수출은 아직 열려있는 것으로 보도됨. 그
연준: 신뢰가 생명이다
- 연준은 금리인상 단행. 점도표 상향에 장기금리 억제에 수를 두는 연준. 달러는 강해졌고 엔화는 대폭 약세. 다만 시장은 단기금리에 연준의 추가 금리인상이 선반영되고, 미국 재무부 차입비용 증가에 주목할 예정. 베팅 사이트는 트럼프가 워시 총재를 비난하기 시작하는 날짜에 베팅금액이 올라가는 중. - 단기금리에 민감한 금융주 약세, 오히려 기술주가 선방. 개별주 장세. 국제유가는 중국이 이란에 협상에 응할 것을 요구, 사우디 동서 송유관 수리가 수일내로 빠르게 진행될 수 있다는 소식에 하락. - 금요일 일본은행은 확실하게 금리를 인
좌충우돌 미국, 선택의 시간
- 연일 유가 상승, 미국 10년물 금리는 마의 5% 선 돌파, 달러 강세. 반도체주 하락에 이어 후속으로 빅테크와 소프트웨어 조정. 유가 상승에 따른 에너지 섹터만 강세. - FOMC 임박. 거의 모든 IB는 금리인상 컨센으로 전환. 다만 골드만삭스는 금리인상 전망으로 선회하면서 동시에 공급발 충격에 연준이 금리를 인상할 필요는 없다는 로직을 제시. 만약 연준이 금리를 동결하는 상황이 일어난다면 기자회견이 더 중요해질 것. 안 그래도 변동성이 더 심해질텐데, 연준은 핵심인 장기금리를 어떻게 누를 것인지를 제안해야하기 때문. 이도저
아무도 안 믿는 속도조절
- 중동, 러우 전쟁, AI 속도조절론에 기술주 대거 후퇴. 속도조절론의 핵심은 AI의 보안이었고, 이에 사이버보안주 강세. 하지만 중국을 포함한 주요 플레이어들은 이게 다 기만전술이라고 평가, AI모델 캐치업 속도를 늦출 생각이 없어보임. 그리고 앤스로픽은 이번달 상장을 앞두고 있기에 비용이 들어가는 AI모델을 개발하기보다 이미 개발한 모델로 수익성 챙기기에 나서는 것 아닌지. - 연준은 시장의 기대감을 충족시켜야하는 측면에서 금리인상을 단행할 가능성 거의 확실시. 진짜 변동성은 금요일 일본은행이 일으킬 리스크, 일본 단기금리만
오히려 불확실성 제거
- 지난주 금요일 미국 CPI는 전체적으로 컨센서스에 부합하면서 근원 물가는 일시적인 통신비 상승으로 컨센서스 소폭 상회. 고물가 우려에 부합하는 결과였지만 이미 PPI 물가 공포가 선반영되어 있어서 그런지 시장은 양전하여 마감. - 결국 수요일에 예정되어있는 9월 연준 금리결정은 인상이 확실시. 오히려 인상이 확실해지니 금리인상 프라이싱만 하고 불확실성은 제거됨. 이런 경우 워시 의장이 기자회견에서 어떤 가이던스를 제시할지가 중요. 가이던스 없이 매 회의마다 물가 데이터에 흔들리는 연준이라면 다시 불확실성 ON. - 주말에 AI관
물가 물가 물가
- 전일 국장은 옵션 만기에 레인지를 벗어나지 않고 보합세로 마감. 전부 눈치보는 시장. 미국 PPI는 전망치에 부합되게 발표되었으나 이전치보다 높아진 물가상승률에 중동 후티반군까지 공세에 나서니 유가 급등. 장기금리가 급등해 금리안정을 공언한 베센트에 대한 시장의 조롱은 MAX. 베센트는 어떤 선택을 할지. - 모두 CPI 대기. 당장 9월 금리인상 확률 70%까지 급등. 동결을 외친 베센트와 JPM의 전망이 틀리는 것인지? - 반도체 랠리는 짧은 시간에 종료되고, 다시 수렴 상태로 복귀. 오라클을 포함한 기술주의 실적은 여전히
네 마녀 변동성, 물가지수 본게임 시작
- 국제유가 추가 상향 충격에 글로벌 장기금리 재차 상승. 미국 재무부 장기채 바이백은 기존 20억 달러에서 60억 달러 한도로 대폭 상향되었지만 시장은 더 큰 (100억 달러) 바이백 한도를 기대했던 것으로 보임. 바이백 오퍼레이션 이후 미국 10년물 국채 입찰은 호조. 바이백 이슈는 위험자산 강세를 만들어낼 수준에 못 미쳤지만 통화의 타락 테마는 여전히 유효. - 장기금리가 올라가니 잠깐 좋았던 미국 회사채 스프레드도 다시 조금씩 악화 중. 유의미한 조정 신호는 없지만 주시할 필요. - 오늘 저녁 PPI, 내일 CPI 발표를 앞
강력한 저항 물량
- 국제유가가 추가로 상승해 금리와 증시 압박. 반도체주는 반등세가 재개되었음에도 그동안 누적된 매도 대기물량이 대거 출회. 단기 상승세를 먹되 저항 레벨에서 얼마나 모멘텀을 보이는지 관찰할 필요. 근시일내로 확인할 수 있을 것. - 대선을 앞둔 원자재 관련 국가 브라질은 양대 후보간 지지율이 초 접전에 들어갔다는 소식에 증시 강세. 원유가격 상승기에 유가 헤징을 할 수 있는 국가 중 하나. 정치적 이슈로 단기 변동성은 높겠지만 주가가 충분히 눌린다면 진입 각을 볼 수 있을 듯. - 반면 중국은 진입하기 괜찮은 레벨에 근접. 재료를
재개된 반도체 강세
- 미국은 휴장. 국장은 반도체 위주로 수렴하는 박스권 돌파 달성. 다시 상승세가 재개된 것으로 보이고 이제 저항대를 어떤 재료로 돌파할 것인지 주목. - 국제유가는 이란과 오만이 곧 호르무즈 해협 관리안과 임시 해협 안전 통행을 허가하겠다는 공동선언문을 발표할 것이라는 보도가 있었고, 주말에 미국 고위급 인사가 러시아와 우크라이나를 순차 방문해 새로운 휴전안을 제시했다고 보도. 유가 강세가 일부 제한되는 효과. - 달러엔 환율은 아무런 헤드라인 없이 또 다시 급락. 이런 경우 엔화 강세는 엔캐리 플레이어들이 포지션을 일부 회수했다
고용 고지를 넘어 다음은 물가 고개
- 금요일 미국 8월 고용데이터는 교육인력 일자리 급증(개학 시즌)에 따라 전망치를 상회하는 결과가 발표. 이전 ADP고용데이터, 실업수당 청구건수와 다른 결과가 시장은 고용 충격으로 반응, 주가, 채권 모두 후퇴하며 마감. 시장과 반대로 그동안 부진하던 반도체 섹터가 강하게 상승. 주목할 변화가 보이는 부분. 반도체의 상대적인 강세가 다시 시작하나. - 높은 미국 고용 데이터에 국제 귀금소 가격도 후퇴. 하지만 금값을 이끄는 것은 중국, 제2의 글로벌 통화가 되기 위해 내수 부진을 감수하더라도 강력한 수출, 막대한 무역흑자로 들어
명분이 있잖아요 명분이
- 국장은 외국인 수급이 실종된 상황에 개인투자자 열기까지 빠지면서 코스닥 위주로 약세. 주주환원 수급이 받쳐주는 코스피는 박스권을 유지하며 조정 구간을 버티는 그림. 코스닥만 본다면 아직 조정이 끝나지 않음. 명확한 상승 반전 또는 바닥 신호가 없음. - 미장은 금요일 저녁 실업률 데이터가 발표되기 전 민간 고용 데이터, 실업수당청구건수가 전망치를 하회하고 연준의 월러 위원이 금리 동결을 지지하자 고유가에도 장기금리 안정, 증시의 전반적인 상승이 이루어짐. 에너지 섹터만 약보합에 전 산업군의 주가가 골고루 상승한 시장. 낮아지는
일본, 혼자 고강도 금리인상을 할 것인가, 세계에 변동성을 선사할 것인가
- 고금리 위기는 어제 일본은행의 매파위원이 향후 기준금리 빅스텝, 백투백 연속 인상 가능성이 열려있다는 발언으로 장기금리 상승을 억제, 엔화 강세. 채권시장에 금리인상 기대감으로 구두개입이 이루어졌으니 이제 일본이 금리인상을 망설인다면 시장에 강력한 변동성으로 작용할 리스크. 일단 유가가 더 폭등하거나, 미국 고용데이터나 물가가 강하게 발표되지 않는 한 9월 중순까지 장기채 리스크는 잠시 수면 아래로 간 상황. - 전일 미국 ADP 고용보고서는 약해지는 미국 고용시장이 보고됨. 금요일 미국 공식 실업률 데이터 대기. - 고유가에도