다음 국면, 다음 주도주

- 국장은 금요일 슈팅에 대한 되돌림으로 하락 마감. 미국은 빅 테크 종목 위주로 상승 마감 함. 그리고 반도체 주식은 소폭 상승 마감 함. 단기적인 반도체 반등 구간을 지나 새로운 국면에 진입할 것으로 생각.

- 반도체 섹터의 절대적인 실적 레벨은 높지만 성장률 둔화로 주가 상승 속도가 둔해질 수 있음. 오히려 억눌려있던 빅테크가 상대적인 강세를 보일 구간.

- 빅테크, 반도체보다 더 주목이 가는 섹터는 금융. 연준이 금리를 동결하고, 빅테크가 공격적인 자금 차입으로 장기금리를 올리면 금융업은 자연스럽게 실적이 개선됨. 아 물론 회사채 신용 리스크가 터지면 같이 위험하지만, 연준이 금리를 올릴 생각이 없는데 금융섹터에 위험은 제한적.

- 잠시 악화되었던 회사채 스프레드는 다시 개선세. 추가적인 급락, 하락세를 논할 자리는 아닌 것으로. 충분히 반등세가 나온다면 트럼프가 이란 흔들기를 재개해 시장 불안을 키우겠지만, 지금은 아님.