진흙탕 싸움이 되어가나

- 약한 수준의 트럼프 타코에 국제유가 급락. 그럼에도 중국 창신메모리 상장으로 자금이 쏠리고 심지어 중국이 ASML의 최신 노광장비 이전 세대의 장비 DUV 개발에 성공했다는 소식에 반도체 하락. 메모리 주식은 메모리 가격상승률 정체가 거론되면서 급락.

- 높은 변동성에도 반도체 사이클이 끝난게 아니지만 아직 추가 조정 가능성은 열어두어야. 특히 중국발 뉴스는 반도체 시장 내 점유율 리스크를 상기시킬 것. 물론 너도나도 메모리반도체 공급이 부족해서 가격이 빠질 기미는 안 보이지만 메모리 가격이 천정부지로 오르는것도 아님. 가격상승이 제한되었는데 점유율 경쟁이 높아진다는 포인트는 단기적으로 기업 밸류에 타격.

- 그럼 다음 반도체를 비롯한 기술주 반등장은 무엇이 좋을까. AI데이터센터 인프라? 건설자재? 지금처럼 메모리반도체 원툴은 아닐 가능성이 높아졌다고 생각. 그리고 하드웨어가 조정받으면서 소프트웨어가 상승. 이 부분도 중요.

- 이외에 매크로 환경은 높아지는 회사채 스프레드 추세 유지, 일본은 엔화 약세에 딱히 대응하지 못하는 실정이고.