일어날 일은 일어난다? 기술주 롱과 채권 숏 포지션이 같이 흔들리는 수순으로?

- 미국 CPI는 전망치를 상회. 9월 CPI는 전월 대비 0.6%, 전년 대비 3.7% 상승해 연간 상승률 전망치 3.6%를 웃돌았음. 발표 직후 시장의 반응은 주식이 소폭 밀리고 금리가 급등. 10년물 금리는 발표 직전 5.17% 아래에서 한때 5.32% 위까지 상승했음. BLS CPI, 발표 직후 시장 반응 하지만 미국 시장이 개장하고 반응은 달라짐. 장 마감엔 S&P500이 1.1%, 나스닥이 1.9% 하락하며 AI 테마 위주로 대폭 밀리고, 장기금리는 반락. 10년물은 5.19%로 전일 대비 2bp, 30년물은 5.52%로 4bp 하락했음. 미국 증시 마감, 만기별 국채금리 수급적으로 해석하면 AI에서 채권으로 자금이 이동한 것으로 볼 수 있고, 펀더를 생각하면 매력이 떨어진 채권보다 AI 테마가 더 위험하다고 인식하는 것. AI 테마가 받는 리스크 프라이싱은 금리 민감도를 줄인 하이일드 채권 ETF인 HYGH 같은 신용시장 지표와 함께 보면 알 수 있는 부분. HYGH 운용사 설명 투기등급 스프레드는 다시 악화하는 모습. 채권금리가 상승하지 않고 스프레드만 오른다면 AI 포지션을 잡는 것은 당분간 홀드하는 것이 맞음. FRED 하이일드 스프레드

- AI 테마가 밀리면 가장 큰 타격을 입는 것은 국장. 국장 자체가 AI 테마 인덱스. 이미 200일선을 하향 이탈한 코스피는 직전 저점 레벨인 5,300포인트에서 어떻게 반응하는지 볼 필요. 영원한 하락은 없고 ASML 실적 발표를 보면 반도체 수요는 살아있음. ASML의 3분기 매출은 116.6억 유로, 순이익은 49.6억 유로, 매출총이익률은 57.5%. 회사는 현재 계획된 2027~2028년 공급으로 고객 수요를 모두 충족하기 어렵다고 밝혔음. ASML 공식 실적 다만 산업이라는 게 제한된 금융자원을 뛰어넘는 시총을 만들 수 없고, 버블이 있은 후에는 솎아내기의 과정이 필요한 것. 당장은 코어위브 리스크가 파국으로 치닫는지 봉합되는지 유의. 코어위브 주가는 이날 약 15.5% 하락했고, 6월 발행 당시 수익률이 9.625%였던 일부 회사채는 최근 약 15%까지 상승했음. 코어위브 주가, Reuters 회사채 보도

- 이 난리에 국제유가는 상승. 브렌트유는 이날 0.4% 오른 배럴당 106.06달러. 국제유가 에너지주, 우량 대형주 선호 유지. 우량 배당주도 좋음. 아직 확신할 수 없지만 만약 미국 국채금리가 하루 더 하락한다면 채권 강세로 관점 변경.