연준과 재무부의 시간

- 미국과 이란이 다시 교전하면서 국제 유가는 약간의 상승. 유가 상승에 미국 장기금리는 매파적인 잭슨홀 미팅에도 상단을 돌파. 이래나 저래나 오르는 미국 장기금리와 글로벌 장기금리, 다시 오르는 긴장감. 베센트 장관은 현재 인플레이션이 공급 부족에 따른 것이므로 금리인상은 하면 안 된다는 입장 표명. 연준이 금리를 올리기 전에 재무부에서 더 큰 통화 타락을 집행할 가능성?

- 최근 주의 깊게 보고 있는 금리는 일본 국채금리. 장기, 단기 할거 없이 전부 우상향을 유지하고 있고 엔화 약세를 막으려면 결국 9월 금리인상 뿐인데, 단기금리가 지속적인 금리인상을 선반영해도 장기금리도 우상향 유지. 일본이 금리인상을 해도 엔화 약세를 막는데 부족하고 지속적인 유동성 공급이 필요하다는 것인데... 미국채 매도를 막기 위해 베센트는 미봉책을 꺼내들 가능성.

- 국장, 미장 모두 뚜렷한 방향성 없이 표류. 단기 과열권을 갔었던 미국 투기등급 회사채 스프레드는 소폭 악화되었고 투자등급 회사채는 안정권. 전반적인 강세 가능성이 높은 가운데 월말 기관투자자 윈도우드레싱도 끝났겠다, 눈치보기 장세가 다음 국면으로.