잠시 반등 타임

- 높은 변동성이 동반된 시장이 금요일에도 지속. 시장 레버리지 청산과 연준의 금리동결, 미국의 일본 엔화 안정 조치 등 상황을 종합적으로 고려해봤을 때 몇주간은 반도체를 비롯한 증시 반등장을 전망.

- 증시 레버리지 포지션 청산은 꽤 흔하게 일어나는 일이라 패턴은 어느정도 정형화 되어있음. 단기적으로 하락분의 1/3정도 반등이 일어나는 것은 확정이나, 그 이상의 상승세 내지 고점 돌파는 시간을 두고 알게 될 것임.

- 연준 금리동결은 중요한 이슈. 연준 내부적으로 분열이 심해지겠지만 개인적으로 확실한 것은 연준 총재 워시는 기준금리로 시장 완급조절을 할 생각이 없다는 것. 기준금리는 쭉 동결을 유지하고 시장에서 결정하는 장기금리가 긴축과 완화를 조율하는 시장주의자라는 것임. 현재 연준 대차대조표 축소 정책을 시행하지 않는 구간이므로 기술주 강세는 미국 장기금리 급등을 주의한다면 계속 상승할 수 있는 구간이라는 것.

- 금요일에 일본 엔화는 급격한 강세. 미국 재무부에서 유로화(!)를 팔아 엔화를 사는 조치를 취하고 있다고 보도. 엔화가 급하게 강해졌으니 엔케리 청산이 걱정될 수 있지만, 엔화 장기금리가 확실하게 저금리도 아니라서 몇년전 일어난 앤캐리 청산과 증시 조정 사태는 확률이 낮음. 대신 개입 수준이 과도해지면 일본 기술주를 들고 있던 포지션이 아주 일부 청산되고 과도한 앤캐리 청산 우려가 자기실현적 예언처럼 증시 쌍바닥을 이끌 수 있음. 반등한 기술주 쌍바닥 가능성.