AI에서 국채로 달려나가는 자금

- 전일 위험자산은 호르무즈 선박 피격 소식에 따른 유가 상승으로 약세를 보이더니 프랑스 국채 리스크까지 겹치면서 낙폭 확대. 이란은 유조선 7척이 피격 또는 기뢰로 피해를 봤다고 발표했고, 브렌트유는 4% 상승한 배럴당 113.17달러에 마감. 회사채에서도 경고 신호. HYGH는 0.32% 하락한 84.66달러에 마감했고, 투자등급 회사채 LQDH도 회복 모멘텀이 약해지는 모습이라 경계. 시장에서는 AI를 비롯한 반도체가 크게 밀렸고, 필라델피아 반도체지수는 6.72% 급락한 10,731.98로 200일선 부근까지 접근. 위험자산 후퇴에 비트코인도 약 4% 하락. 호르무즈 선박 피해 · 유가 · HYGH · LQDH 최근 흐름 · 반도체지수 · 시장 종합

- 반면 프랑스와 달리 주요국 채권 금리는 하락. 프랑스·독일 10년물 금리차는 약 175bp까지 확대됐지만, 미국 10년물 금리는 전일 5.13%에서 4.97%로 16bp 급락. 무너졌다고 여겨지던 안전자산으로서 채권이 부활한 듯한 자산 간 상관성을 보임. 장기채 금리가 하락했다고 곧바로 경기침체를 반영한다고 보기는 어렵고, 그저 투자할 곳이 마땅치 않아 채권으로 쏠리는 것으로 생각. 장기채 금리는 더 하락할 것으로 전망. 다만 하루에 큰 폭으로 강해졌으니 단기적으로는 강보합세를 보이지 않을까 생각. 프랑스 스프레드·주요국 채권 · 미국 10년물 금리

- 반도체가 핵심인 국장은 모멘텀 완전히 실종. 전일 코스피는 3.52% 하락한 5,533.77, 코스닥은 3.62% 하락한 764.10에 마감. 삼성전자는 4.03%, SK하이닉스는 5.49% 하락하며 전날 반등을 되돌림. 밤사이 기술주 조정에 저점 매수세가 들어올 수 있지만 단기적일 것으로 생각. 새 저점으로 코스피 4,600선, 전일 종가 대비로는 약 17% 추가 하락 가능성까지 염두에 두는 중. 국내 증시 마감

- 큰 맥락은 기술주 기피와 극단적인 위험회피. 하지만 다우는 0.02% 상승했고, S&P500의 하락률은 1.21%으로 기술주에서 체감하는 조정 강도와는 차이가 큼. 결론은 개별주 장세. 신제품으로 욕은 먹지만 현금 여력을 바탕으로 가격이 떨어지는 AI 기업의 인수 기회를 기다릴 수 있다고 보는 애플, 메디컬 분야의 제약·보험·의료시설주에 긍정적. 애플은 22일 보도 기준 연초 대비 약 28% 상승하며 AI 투자 부담이 큰 기업들과 차별화되는 중. 농담삼아 지지부진한 술 주식이나 담배 주식도 다시 볼 만한 환경. 지수별 차별화 · 애플의 현금흐름과 주가